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　　科技迭代正以山中数十日，世上已千年的速率推进。年初DeepSeek带来的AI突破余音未消，年中人形机器人已掀起生产力革命浪潮。当机器人从科幻跃入生产线，实用化进程持续激发市场热情，助力股指突破3600点。叠加人形机器人轻量化趋势，擅长科技投资的优秀基金经理开始腾笼换鸟，瞄准新一轮机遇。鹏华基金董事总经理（MD）、权益投资三部总经理、投资总监、基金经理闫思倩表示，机器人产业中长期发展逻辑未变，下半年或将进入技术迭代与场景落地的加速期，板块有望迎来新一波行情。

　　今年以来，围绕机器人产业的好消息接二连三传来，陷入调整的机器人板块又重新启动的迹象。面对机器人领域的走红，闫思倩认为，当前支撑板块发展的核心逻辑有三。第一，政策打开长期产业空间。上半年机器人被写入政府工作报告，这意味着未来会有更多政策、资金支持，产业未来发展空间巨大，有望赋能人类社会与各行各业。第二，技术迭代加速，有望进入量产元年。头部企业如特斯拉、智元、宇树公布量产计划，技术每2个月升级一版，商业发展持续受到验证和认可。第三，场景落地验证。中移动亿元级订单、养老、消防机器人等场景落地，“实验室技术”转向规模应用。随着供应链企业加速上市，更多机器人场景落地，产业催化节点将持续涌现。

　　近期，轻量化浪潮下的PEEK材料革命，成为人形机器人产业链最瞩目的新变量。这种密度小却拥有接近金属强度的“神奇塑料”，因耐循环应力、自润滑、抗极端环境等特性，成为轻量化+高强度+耐环境要求的首选材料。闫思倩表示，解决好机器人行业发展初期在性能、指标、产业化方面的难题，将加速机器人新技术和新变化的到来，促进产业加速升级迭代，未来类似于PEEK的机会还会不断演绎。

　　对于投资者而言，机器人板块是投资的“星辰大海”，但也要注意“暗礁”。机器人板块正处于产业发展前期，缺乏基本面支撑；技术成熟度和成本控制影响短期商业化预期；部分零件国产化不及预期，导致产能爬坡；应用场景落地慢等都可能存在风险。

　　是风险，更是机遇。闫思倩认为，机器人行业虽处于从0到1的阶段，但也是中国再次弯道超车，领先全球的机遇，这或将成为中国制造业的DeepSeek时刻，机器人也有望成为制造业最后一次工业革命。闫思倩表示，机器人板块的核心公司多集中于汽车及零部件、新能源、机械和电子等领域。而现阶段，机器人产业的发展呈现海外进展快、国内政策支持力度大，板块内部百花齐放的特点，且景气度差异较大，因此在投资上，需精选个股分析。

　　相对于制造业龙头企业的传统主业普遍有业绩支撑，处于行业早期的机器人业务尚未贡献显著收入和利润，因此投资聚焦两类公司，一是主业基本面扎实型，产业地位稳固、业绩增长确定且估值合理的公司，既能获取相对收益与绝对收益，又能为机器人新业务研发提供现金流支持；二是技术领先型，早期机器人相关企业虽依赖传统主业盈利，但机器人业务的估值取决于技术壁垒及是否进入头部供应链——这也是成长赛道投资弹性的核心来源，即未来增长的确定性。

　　作为一名总能在有鱼的地方钓鱼的基金经理，闫思倩对中国科技的未来充满信心。机器人作为AI与工业革命技术的结合，是下一个未来之争。她表示，未来持续看好机器人在国内的应用，有望使得机器人产业化进程加快。